PER 이란 무엇일까?

PER 이란 무엇일까?

 

주식 투자를 시작하면 반드시 접하게 되는 지표 중 하나가 바로 PER입니다.
PER는 기업의 주가가 현재 이익 대비 비싼지, 싼 지를 판단하는 핵심 지표로, 가치투자의 기본이라 불릴 만큼 중요합니다.
이번 글에서는 PER 이란 무엇인지, 계산 방법, PER 해석법, 낮은 PER이 항상 좋은 이유는 아닌 이유, 그리고 실전 투자 활용법까지 자세히 알아보겠습니다.

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@ PER 이란? (Price Earnings Ratio)

주식(출처 : PIXABAY)

 

 

PER는 주가수익비율을 뜻하며, 영어로는 Price Earnings Ratio입니다.
쉽게 말해 기업이 1년 동안 벌어들이는 순이익 대비 현재 주가가 몇 배로 평가받고 있는지를 나타내는 지표입니다.

✔ PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

예를 들어,

• 주가: 50,000원
• 주당순이익(EPS): 5,000원

이라면,

PER = 50,000 ÷ 5,000 = 10배

즉, 이 기업은 1년 이익의 10배 가격으로 거래되고 있다는 뜻입니다.

 

 

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@ PER의 핵심 의미 쉽게 이해하기

 

PER를 쉽게 해석하면 다음과 같습니다.

• PER 10 → 현재 이익이 유지된다면 10년 후 투자금 회수
• PER 20 → 이익 기준으로 보면 20년치 미래 이익을 미리 반영
• PER 5 → 상대적으로 저평가 가능성

그래서 일반적으로 PER가 낮을수록 저평가, PER가 높을수록 고평가로 인식됩니다.

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@ PER이 낮으면 무조건 좋은 주식일까?

 

주식(출 처 : PIXABAY)

 

많은 투자자들이 “PER 낮은 주식 = 좋은 주식”이라고 생각하지만, 반드시 그렇지는 않습니다.

* PER가 낮은 이유 3가지

1. 실적 악화 예상
   • 향후 이익 감소가 예상되면 PER가 낮아짐
2. 산업 자체가 사양 산업
   • 성장성이 낮은 업종은 PER가 낮게 형성됨
3. 일회성 이익 발생
   • 일시적인 이익으로 EPS가 높아져 PER가 왜곡될 수 있음

👉 즉, PER이 낮다고 무조건 매수하면 위험할 수 있습니다.

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@ PER이 높은 주식은 위험할까?

 

반대로 PER이 높은 주식도 무조건 나쁜 것은 아닙니다.

*  PER이 높은 이유

• 고성장 기업
• 미래 이익 증가 기대
• 혁신 기술 보유 기업
• 시장 지배력 확보 기업

예를 들어 IT·바이오·플랫폼 기업은 현재 이익은 적지만 미래 성장성 때문에 PER이 높게 형성되는 경우가 많습니다.

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@ 업종별 적정 PER 기준

주식(출 처 : PIXABAY)

 

 

PER는 업종별로 비교하는 것이 중요합니다.

업 종	평균 PER
은행·보험	5~8
제조업	8~12
유통·소비재	10~15
IT·플랫폼	20~40
바이오	30 이상

 

-----> 같은 업종 내 PER 비교가 가장 정확합니다.

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@ PER 활용 투자 전략 3가지

 

1️⃣ 동종 업종 PER 비교

같은 업종에서 PER가 낮은 기업을 찾아 상대적 저평가 여부 판단

2️⃣ 과거 PER 평균과 비교

해당 기업의 과거 평균 PER보다 낮은지 확인

3️⃣ 다른 지표와 함께 사용

PER 단독 사용은 위험하므로 반드시 함께 확인

• PBR (주가순자산비율)
• ROE (자기자본이익률)
• 매출·이익 성장률

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@ PER의 한계점

PER는 매우 유용하지만 다음과 같은 한계가 있습니다.

• 적자 기업은 PER 계산 불가
• 일회성 이익 반영 시 왜곡
• 미래 성장성 반영 부족
• 회계 기준 차이로 비교 어려움

-----> 그래서 PER는 참고 지표이지 절대 기준이 아닙니다.

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@ PER과 함께 꼭 봐야 할 지표

지 표	의 미
EPS	주당순이익
PBR	자산 대비 주가
ROE	자본 효율성
PEG	성장성 반영 PER

 

-----> 특히 PEG는 PER에 성장률을 반영한 지표로, 실전 투자에서 많이 활용됩니다.

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@ 정리

 

PER은 주가가 이익 대비 얼마나 비싼지 보여주는 지표인데요, PER이 낮다고 무조건 좋은 주식은 아니에요. 업종별로 비교와 성장성 분석이 필수이고, 다른 재무 지표와 함께 종합적인 판단을 필요로 합니다.

 

주식 투자를 할 때 PER를 정확히 이해하면 막연한 감정 투자에서 벗어나 합리적인 판단을 할 수 있습니다.